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【市场观点】手机产业链中摄像镜头商跑出

2020-06-12 22:55| 发布者: Q生活节| 查看: 833| 评论: 583

【市场观点】手机产业链中摄像镜头商跑出

在刚刚过去的业绩期中,智能手机产业链展现出两大未来趋势:首先,终端市场需求疲软和品牌之间的激烈竞争正在影响供应商利润率,特别是商品化的零部件;其二,零部件厂商短期内或因宏观风险,当中包括华为事件而变得更加保守,但大部分厂商于中长期而言仍对5G 升级需求和汽车电子等新终端市场保持积极态度。在所有零件子市场中,建银认为,摄像镜头产业链将脱颖而出。快速发展的多摄像镜头技术,包括三摄像镜头、四摄像镜头趋势和规格升级不断加速将成为这一产业高速增长的主要动力。

根据国际数据资讯,2019年第二季全球智能手机出货量按年下降2.3%至3.33亿台。三星和华为手机的出货量分别按年增长了6%和8%,达到7,550万台和5,870万台。Oppo 手机和小米手机的出货量持平,而苹果手机按年下滑18%。展望未来,2019年下半年推出的重磅产品包括将于近期发布的新苹果手机和将于本月中下旬推出的华为Mate30。建银预计,这些产品在规格上将不会带来重大惊喜,而2019年全球智能手机出货量将继续以低单位数按年下跌。

建银认为,2019年下半年智能手机零部件厂商利润率压力将会持续,一些零部件的规格升级将会继续欠缺,当中包括声学组件、马达及手机外壳。但摄像镜头组件将迎来新一轮规格升级,包括多摄像镜头相机和3D感应在内的产品升级,预计将会扩展至中端旗舰机型。

在2019年上半年的业绩会上,3家电讯营运商均维持了全年资本支出预算不变,并重点讨论了5G投资的共建共享机制,希望可以节省长线资本支出。随着业绩期后电讯设备股价回落,市场已经回调并反映了短期5G资本支出不变的预期。从中长期来看,内地对于5G投资的情况依然保持乐观积极,领先的电讯设备製造商的长期价值正开始显现出来。

由于中国的软件产业主要是企业对企业(B2B)的业务模式,与2017和2018年财年相比,许多软件公司于2019年上半年的收入增速随着国内经济放缓而继续下降。但云计算领域属于例外,各个细分行业包括基础设施即服务(IaaS)、平台即服务(PaaS)和软件即服务(SaaS)的领先企业都在上半年实现了强劲的收入增长。建银预期这一趋势将在2020年和2021年持续。更多的软件公司已经意识到从讯息技术模式转变为数据技术模式的重要性。建银认为,云服务市场的先行者将会脱颖而出。

 

作者为建银国际证券研究部董事总经理,兼科技媒体电讯及汽车行业分析师何衍庭,及建银国际证券研究部科技媒体电讯行业分析师张一鼎

 

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